Dampak Struktur Modal, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Industri Dasar dan Bahan Kimia Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia

Authors

  • Muhammad Andi Juprianto Universitas Terbuka, Tangerang, Indonesia
  • Rustam Rustam Universitas Terbuka, Tangerang, Indonesia
  • Etty Puji Lestari Universitas Terbuka, Tangerang, Indonesia

DOI:

https://doi.org/10.38035/jemsi.v6i3.4155

Keywords:

Struktur Modal, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Nilai Perusahaan

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dampak dari struktur modal, profitabilitas, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sektor industri dasar dan bahan kimia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2016 hingga 2020. Metode analisis yang digunakan adalah regresi data panel. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan tahunan perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan mencakup 58 perusahaan sektor industri dasar dan bahan kimia. Struktur modal diukur dengan Debt to Equity Ratio (DER), profitabilitas diukur dengan Return on Assets (ROA), ukuran perusahaan diukur dengan Total Aset (LnSZ), dan nilai perusahaan diukur dengan Price to Book Value (PBV). Hasil analisis menunjukkan bahwa DER secara konsisten memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap PBV di semua model, mengindikasikan pentingnya struktur permodalan dalam menentukan nilai pasar perusahaan. ROA menunjukkan pengaruh positif dan signifikan dalam model Common Effect, Fixed Effect, dan Random Effect, yang mengindikasikan bahwa profitabilitas aset secara konsisten berpengaruh positif terhadap PBV. Variabel LnSZ juga menunjukkan pengaruh positif dan signifikan dalam model Common Effect, Fixed Effect, dan Random Effect, menunjukkan bahwa ukuran perusahaan memiliki dampak positif terhadap nilai pasar perusahaan dalam semua model yang digunakan. Keputusan untuk menggunakan Feasible Generalized Least Squares (FGLS) terbukti tepat dalam penelitian ini, karena dapat mengatasi masalah heteroskedastisitas dan autokorelasi yang terdeteksi, sehingga menghasilkan estimasi parameter yang lebih akurat dan reliabel. Temuan ini memberikan wawasan penting bagi pengelolaan keuangan perusahaan dan investor dalam mengevaluasi faktor-faktor yang mempengaruhi nilai pasar perusahaan.

References

Chen, S.-Y., & Chen, L.-J. (2011). Capital structure determinants: An empirical study in Taiwan. African Journal of Business Management, 5(27), 10974.

Franita, R. (2018). Mekanisme Good Corporate Governance dan Nilai Perusahaan: Studi untuk Perusahaan Telekomunikasi. Lembaga Penelitian dan Penulisan Ilmiah AQLI.

Harris, M., & Raviv, A. (1991). The Theory of Capital Structure. The Journal of Finance, 46(1), 297–355. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1991.tb03753.x

Hermuningsih, S. (2013). Pengaruh Profitabilitas, Growth Opportunity, Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Publik Di Indonesia. Bulletin of Monetary Economics and Banking, 16(2), 127–148. https://doi.org/10.21098/bemp.v16i2.27

Indrarini, S. (2019). Nilai Perusahaan Melalui Kualitas Laba: (Good Governance dan Kebijakan Perusahaan). Scopindo Media Pustaka.

Myers, S. C., & Majluf, N. S. (1984). Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have. Journal of Financial Economics, 13(2), 187–221. https://doi.org/10.1016/0304-405X(84)90023-0

Prasetia, T. E., Tommy, P. rengkuan, & Saerang, I. S. (2014). Struktur Modal, Ukuran Perusahaan Dan Risiko Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal EMBA?: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 2(2), Article 2. https://doi.org/10.35794/emba.2.2.2014.4443

Ratnaningsih, R., Tamara, D. A. D., & Mayasari, I. (2021). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Profitabilitas, Firm Size dan Growth Opportunity terhadap Hedging Sektor Farmasi, Industri Dasar dan Bahan Kimia pada Perusahaan ISSI. Journal of Applied Islamic Economics and Finance, 2(1), 227–237.

Sari, L. P. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Pada Nilai Perusahaan [Skripsi, STIE Indonesia Banjarmasin]. http://eprints.stiei-kayutangi-bjm.ac.id/57/

Sitorus, R. R. (2021). Pengaruh Pembatasan Aktivitas Ekonomi dan Perkembangan Investasi E-Commerce terhadap Minat Berinvestasi yang Dimoderasi oleh Tax Incentives di Era Covid 19. MEDIA AKUNTANSI PERPAJAKAN, 6(1), Article 1. https://doi.org/10.52447/map.v6i1.5003

Suwardika, I. N. A., & Mustanda, I. K. (2017). Pengaruh leverage, ukuran perusahaan, pertumbuhan perusahaan, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan properti [PhD Thesis]. Udayana University.

Downloads

Published

2025-02-20

How to Cite

Muhammad Andi Juprianto, Rustam, R., & Etty Puji Lestari. (2025). Dampak Struktur Modal, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Industri Dasar dan Bahan Kimia Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Manajemen Sistem Informasi, 6(3), 1844–1858. https://doi.org/10.38035/jemsi.v6i3.4155

Issue

Vol. 6 No. 3 (2025): Jurnal Ekonomi Manajemen Sistem Informasi (Januari - Februari 2025)

Section

Articles

License

Copyright (c) 2025 Muhammad Andi Juprianto, Rustam Rustam, Etty Puji Lestari

Creative Commons License

This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.

Hak cipta :

Penulis yang mempublikasikan manuskripnya di jurnal ini menyetujui ketentuan berikut:

  1. Hak cipta pada setiap artikel adalah milik penulis.
  2. Penulis mengakui bahwa Jurnal Ekonomi Manajemen Sistem Informasi (JEMSI) berhak menjadi yang pertama menerbitkan dengan lisensi Creative Commons Attribution 4.0 International (Attribution 4.0 International CC BY 4.0) .
  3. Penulis dapat mengirimkan artikel secara terpisah, mengatur distribusi non-eksklusif manuskrip yang telah diterbitkan dalam jurnal ini ke versi lain (misalnya, dikirim ke repositori institusi penulis, publikasi ke dalam buku, dll.), dengan mengakui bahwa manuskrip telah diterbitkan pertama kali di Jurnal Ekonomi Manajemen Sistem Informasi (JEMSI).